白酒行业表现与展望 - 2025年初至10月31日，中信白酒指数下跌4.6%，跑输沪深300指数22.5个百分点，跑输万得全A指数30.9个百分点 [1] - 股价疲软主要受内需消费恢复缓慢及政商务宴请政策收紧影响 [1] - 判断2025年下半年为行业基本面底部，表现为动销最弱、批价最低、市场预期最低及上市公司报表业绩下滑斜率最大 [1] - 预计2026年板块将出现企稳回升，看好行业底部配置机会，因未来需求逐步复苏趋势明确 [1] 啤酒行业展望 - 预计2026年啤酒行业收入和利润将保持持平微降，受非即饮渠道占比持续提升、消费者需求碎片化及消费弱复苏等因素影响 [1] - 看好份额提升快、渠道管理强、产品势能好的企业 [1]