最高法院听证会结果预期 - 美国最高法院听证会中保守派多数派的三名成员对前总统特朗普利用《国际紧急经济权力法》实施关税提出质疑，暗示其或已越权[1][3] - 听证会持续两个半小时，多位大法官对关税依据表示怀疑，即使是由特朗普提名的保守派大法官也提出尖锐问题[3] - 若最终裁定关税违法，美国政府可能面临向进口商退还超过1000亿美元的压力[1][3] 对消费零售板块的影响 - 非必需消费品股是标普500指数中表现第二好的板块，Lululemon上涨4.3%，Williams Sonoma上涨2.6%[1] - 严重依赖海外进口的小盘股上涨，柯尔百货上涨8.9%，梅西百货上涨7%，美泰上涨4%[1] - 押注市场大幅提高了法院裁定政府败诉的可能性，从而推高了许多受关税影响的消费类股票[1] 对汽车行业及宏观经济的潜在影响 - 关税减免的希望提振了通用汽车和福特汽车等主要汽车制造商的股价，尽管它们并不直接受该裁决影响[2] - 一项有利于零售商的裁决可能会给消费者带来更多消费能力，从而间接提振汽车销售[2] - 若没有关税带来的通胀影响，美联储进一步降息将面临更少障碍，这对看涨的投资者而言是积极信号[2] 案件背景与争议焦点 - 案件审理针对特朗普于2025年4月2日宣布的"解放日关税"，其对大部分美国进口商品按来源国征收10%至50%的税率[3] - 三家下级法院此前均裁定相关关税违法，本案已成为美国最高法院近年来最受关注的贸易法争议之一[3] - 争议焦点在于总统援引紧急权力"监管进口"是否足以等同于"征收关税"，后者本质上是税收措施，属于国会核心权力[3]