巴西ETF发行概况 - 首批两只巴西ETF于10月31日发售，配售比例分别约为11.82%和11.54%，创下2021年至今近5年ETF配售比例最低值 [1][2] - 两只产品均设定了3亿元人民币的募集上限，但认购资金热情高涨，根据配售比例计算，认购资金合计超过50亿元人民币 [3] - 产品跟踪巴西IBOVESPA指数，将不低于基金资产净值90%的资产投资于标的ETF [2] 跨境ETF市场发展现状 - 截至11月5日，全市场跨境ETF数量为185只，合计规模达8979.68亿元人民币 [4] - 2025年以来跨境ETF规模增加4737.48亿元人民币，占比52.76%，年内新增加产品47只 [4] - 目前有24只跨境ETF规模在100亿元以上，以聚焦港股和美股市场的产品为主，其中规模最大的港股通互联网ETF超过850亿元 [4] 跨境ETF的区域布局演变 - 跨境ETF早期布局以成熟市场为主，如美国、德国、法国、日本 [4] - 2020年之后，跟踪韩国及东南亚新兴国家市场的跨境ETF开始增加，例如2022年底成立的境内首只可直接投资韩国股票市场的华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF [5] - 新兴市场成为近年布局趋势，产品区域已扩展至沙特、日本、韩国、新加坡、巴西等 [1][5] ETF互联互通的双向举措 - 跨境ETF资金流向是双向的，既有中国资金“走出去”配置海外资产，也有海外资金“引进来”投资中国资产 [6][7] - 以巴西为例，今年5月和7月，已有三只跟踪中国A股指数的ETF在巴西证券交易所上市，标志着ETF互联互通机制首次在南美市场落地 [6] - 新加坡市场在2023年底实现首对互挂ETF上市，双向投资于中国和泛东南亚科技领域 [7] 新兴市场的投资吸引力 - 晨星研究显示，新兴市场在过去12个月的表现优于发达市场，其10年估值隐含回报为9.1%，高于美国市场的2.5%和大部分发达市场的6.4% [7] - 市场人士指出，印度、越南和俄罗斯等国家的资本市场都有过不错表现，有望成为基金公司未来布局的方向 [7]