因供应端充足压制市场，10月国内豆粕现货价格重心环比小幅下移。展望后市，通过对市场驱动因素梳 理发现，11月份国内豆粕现货市场压力逐步缓解，价格重心有望环比上移。 另一方面，从成本端看，虽然有报道显示中国恢复采购部分美豆，但商用进口榨利仍明显亏损，导致外 资及民企无法采购。此外，针对进口数量中方暂未发布进一步细则，使得市场前期供应宽松预期有所动 摇。从采船数据来看，今年12月至明年1月采购进度仍偏慢，对应国内市场2026年一季度原料供应尚存 缺口。上述两者综合对国内豆粕市场带来利多提振。此外，从南美产区看，近期巴西降雨不规律导致多 个地区的播种延迟，部分地区甚至需要补种。因此，国际市场短期对豆粕价格影响偏中性。 综合分析，国际市场美豆价格持续回升，成本逻辑支撑豆粕价格。预计在中国未完成美豆采购额度前， 美豆价格或维持偏强运行，传导给国内豆粕现货价格带来利多支撑。 基于上述分析，进入11月，豆粕供应端压力逐步缓解，成本端及供应端预计对豆粕价格带来利多影响， 因此豆粕现货价格重心有望环比上移。 （作者：王汝文，卓创资讯分析师） （文章来源：新华财经） 分析来看，10月全国大豆压榨企业平均开工负荷率呈现前低后高走势 ...