智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，理想汽车-W(02015)盈利能力稳健，智能化与组织升级驱动 长期成长空间。该行预计公司2025–2027年实现Non-GAAP归母净利润47/80/124亿元，对应PE分别为 32x/19x/12x。首次覆盖，给予"增持"评级。 财通证券主要观点如下： ADMax快速渗透，AI战略拓展长期空间 公司自2021年开启自研算法，2024年完成三代迭代，ADMax交付占比在2024全年30万元以上车型渗透 率达75.4%，40万元以上达84.6%。2025年5月，L系列智能焕新版全系芯片升级至NVIDIA Thor-U，并 于8月20日随I8车型同步交付VLA司机大模型，进一步强化智驾体验。长期来看，公司将战略延展至人 工智能赛道，未来将探索AI终端应用并切入人形机器人，AI战略扩展潜力显著，重估空间可期。 i6承担走量任务，双线并进打开成长空间 公司自2025年起加快纯电布局，继Mega后，I8已于8月正式上市，售价33.98万元;自2025年9月上市以 来，i6在半个月内订单突破5万台、首批产能即告售罄，成为理想汽车纯电产品线的首个现象级车型。 其核心竞争力在于高性价比 ...