公司业绩表现 - 第三季度财报季表现稳健，销售增长率和每股收益增长强劲 [1][3] - 罗素3000指数成分公司的销售增长率为2.3%，是典型增长率1.1%的两倍 [4] - 罗素3000指数成分公司的中位数每股收益增长达到11%，几乎是第二季度6%增长率的两倍 [5] 市场趋势与展望 - 广泛的销售和每股收益增长支持牛市始于四月的观点，预示着新一轮周期和牛市 [3][5] - 当前盈利复苏呈现“轮动”特征，利润增长已扩展到除大型科技股之外的许多行业 [5] - 这一趋势预计将持续到2026年，并将推动主要指数和次要指数的盈利贡献范围扩大 [6] 宏观经济环境 - 中美贸易休战已“很大程度上缓解”了贸易紧张局势，对市场构成积极影响 [7] - 未来6-12个月，尽管名义增长改善，但滞后的劳动力数据疲软和政府政策将导致宽松的货币政策背景 [9] - 美联储主席鲍威尔的言论给近期利率路径的速度和幅度带来了不确定性 [7][9]