业绩预期 - 公司计划于2025年11月10日盘前公布2025年第三季度财报，预计业绩将反映更高的金价和强劲的产量[1] - 第三季度每股收益的普遍预期为0.57美元，预示着同比大幅增长83.9%[1] - 在过去四个季度中，公司两次盈利超出普遍预期，一次未达预期，一次符合预期，平均盈利惊喜约为6.7%[4][5] 影响业绩的因素 - 更高的金价可能支撑了公司在第三季度的表现，金价因避险需求、全球经济不确定性及美元走弱而创下纪录，第三季度金价上涨近17%，年内涨幅约52%[7][9] - 更高的产量预计继续推动公司第三季度的销量，第二季度黄金产量为79.7万盎司，环比增长5%，第三季度产量共识预期为85.8万盎司，环比增长约7%[10] - 同比更高的生产成本可能影响了第三季度业绩，第二季度每盎司现金成本和全部维持成本分别同比上涨约17%和12%，成本压力可能在第三季度持续[11] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年内飙升77.4%，表现优于矿业-黄金行业72.8%的涨幅和标普500指数16.4%的涨幅[13] - 从估值角度看，公司当前远期12个月市盈率为11.71倍，较行业平均11.9倍有约1.6%的折价，并且相对于部分同业公司也存在折价[16] 投资主题与前景 - 公司主要黄金和铜增长项目正按计划并在预算内推进，这将为下一代盈利性生产奠定基础[17] - 公司拥有稳健的流动性状况和健康的现金流，有利于其利用有吸引力的发展、勘探和收购机会，同时提升股东价值和减少债务[18] - 公司面临较高成本的挑战，增加的矿区维持资本支出、更高的劳动力成本以及可能上涨的能源成本可能导致成本上升[19]