策略核心理念 - 采用仅做多的价差交易策略，专注于在两种高度相关的资产出现暂时价格背离时买入表现相对较弱的资产，预期价格回归均值 [1][2] - 该策略利用同一行业内相关资产间的暂时性定价低效，但完全避免了卖空操作 [2] - 策略基于简单客观的机制：当两只股票的关系出现异常偏离时入场，当关系回归均值时出场 [21] 策略实施方法 - 选择微软和Alphabet作为标的，两家均为全球大型科技公司，其股价通常同向波动，但对市场事件的反应强度并不总是一致 [3] - 通过计算两只股票收盘价之差的时间序列来评估其关系，该价差反映了它们随时间推移的偏离或回归情况 [4] - 将布林带直接应用于价差序列，以动态适应波动率变化并识别统计上异常的偏离，当价差线触及或穿越布林带边界时发出交易信号 [5][6] - 具体交易规则：当价差（MSFT - GOOGL）向下穿越布林带下轨时，下一周期做多微软；当价差回升至10周期移动平均线之上时平仓 [7][9] - 对反向价差应用相同逻辑和参数，以便在Alphabet成为暂时弱势股时开立多头头寸 [7] 策略回测表现 - 回测自2010年开始，假设每笔交易本金为10,000美元，策略的权益曲线呈现极其稳定且持续向上的线性利润增长 [12][13] - 策略共执行455笔交易，全部为多头交易，胜率为63.3% [13][16] - 平均每笔交易盈利约为88.25美元，足以覆盖运营成本并实现正净利 [14][16] - 使用MSFT – GOOGL价差的策略在223笔交易中产生17,392美元的净利润 [15][17] - 使用GOOGL – MSFT价差的策略在232笔交易中产生22,760.04美元的净利润，显示出策略逻辑的稳健性，不依赖于哪只股票作为参考 [15][17]