股东会与增长预期 - 今日股东会将向投资者强调公司未来的增长机会 [1] 估值目标与CEO薪酬 - 若公司能实现8万亿美元估值目标 即市值里程碑的上限 则CEO应获得相应巨额薪酬 [3] - 该估值目标不仅取决于运营里程碑 如部署100万台机器人和100万辆机器人出租车 还取决于盈利能力指标 [3] - 关键的盈利指标为在12个月内实现4000亿美元的息税折旧摊销前利润 这一目标前所未有 [3] 未来价值驱动因素 - 公司未来增长的主要驱动力并非汽车业务 [5] - 当前盈利完全由汽车业务驱动 但未来增长将来自实体人工智能的应用 [6] - 实体人工智能的应用场景包括机器人 自动驾驶以及机器人出租车等消费者自动驾驶应用 [6] - 公司还可能进军其他相邻终端市场 但其核心是推动人工智能 [6] 当前评级与展望 - 当前对该股的评级相当于持有 反映出从基本面看股价已充分估值 [7] - 目前盈利完全由汽车业务驱动 预计明年盈利大致持平 [7] - 预计未来盈利将出现负面修正 但市场正逐渐淡化汽车业务部分 更关注未来的增长前景 [8] - 公司未来的增长计划非常宏大 但需要观察这些增长将如何具体实现 [8]