最高法院关于关税合法性的审理 - 美国最高法院今日就前总统特朗普的互惠关税合法性进行口头辩论 预计于2025年底或2026年初做出裁决 [1] - 下级法院已裁定该关税非法 若最高法院维持原判 美国政府或需退还已征收的超过800亿美元关税 [1] - 若关税被推翻 特朗普施加关税的权力可能被限制在贸易法第232、301和201条等有充分依据的条款内 [1] 宏观经济数据与预期 - 市场预计12月9-10日FOMC会议降息25个基点的概率为68% [2] - 美国10月ADP就业人数增加42,000人 高于预期的30,000人 [2] - 美国MBA抵押贷款申请在10月31日当周下降1.9% 30年期固定抵押贷款利率上升1个基点至6.31% [2] - 欧元区10月综合PMI修正后为52.5 为近2.5年来最强劲扩张速度 [9] - 欧元区9月PPI环比下降0.1% 同比下降0.2% 德国9月工厂订单环比增长1.1% 为5个月来最大增幅 [10] 美国政府财政与债券市场 - 美国财政部宣布下周季度再融资发行1250亿美元国债 符合预期 并表示在明年之前不打算增加票据和债券销售 [3] - 12月10年期国债期货下跌5个跳动点 收益率上升2.7个基点至4.112% [7] - 10年期德国国债收益率下降0.1个基点至2.653% 10年期英国国债收益率上升2.1个基点至4.447% [8] 股市整体表现与盈利季概况 - 标普500指数上涨0.39% 道琼斯工业指数上涨0.17% 纳斯达克100指数上涨0.58% [4] - 本周有136家标普500公司公布财报 已公布公司中80%超预期 为2021年以来最佳季度 [5] - 第三季度利润预计同比增长7.2% 为两年来最小增幅 销售增长预计从第二季度的6.4%放缓至5.9% [5] - 欧洲斯托克50指数下跌0.40% 中国上证综指上涨0.23% 日经225指数下跌2.50% [6] 个股表现与财报 - Axon Enterprise下跌超17% 第三季度调整后EPS为1.17美元 低于共识预期的1.51美元 [11] - Pinterest下跌超20% 预计第四季度营收为31-33.4亿美元 低于共识预期的33.4亿美元 [11] - Kratos Defense & Security Solutions下跌超11% 预计第四季度营收为3.2-3.3亿美元 低于共识预期的3.335亿美元 [11] - Humana下跌超10% 将全年EPS forecast下调至12.26美元 远低于共识预期的14.69美元 [12] - Arista Networks下跌超7% 预计第四季度调整后毛利率为62%-63% 低于共识预期的63.2% [12] - Super Micro Computer下跌超7% 第一季度净销售额为50.2亿美元 远低于共识预期的60.9亿美元 [12] - Lumentum Holdings上涨超16% 第一季度调整后EPS为1.10美元超预期 预计第二季度EPS为1.30-1.50美元 [13] - Unity Software上涨超10% 第三季度营收4.706亿美元超预期 预计第四季度营收4.8-4.9亿美元 [13] - Johnson Controls International上涨超6% 第四季度净销售额64.4亿美元 高于共识预期的63.3亿美元 [14] - Amgen上涨超3% 领涨道指成分股 第三季度产品销售额91.4亿美元 高于共识预期的85.7亿美元 [15] - Cencora上涨超3% 第四季度调整后EPS为3.84美元超预期 预计2025年EPS为17.45-17.75美元 [15]