国内汽车销量展望 - 当前国内销量已逐步突破2017年前期高点 展望2026年行业认为持续增长韧性需观察 若有力度央地补贴政策则预计国内需求将保持平稳 [1] - 新能源车方面供给端技术创新及车型迭代带动渗透率提升 但面临2025年底购置税优惠政策退坡带来的阶段性透支 预计国内新能源销量有望保持双位数增长 [1] 商用车行业 - 2026年重卡报废更新政策或有一定延续 内需仍有支撑 亚非拉地区需求旺盛带动出口持续增长 行业总量有望同比增5%至105-110万辆 [1] - 预计新能源重卡2026年内销渗透率将达约30% L2+级辅助驾驶重卡实现从0到1突破 2026年渗透率或将达个位数 [1] 零部件产业链 - 伴随国内乘用车需求面临挑战 零部件产业链增长潜能或由内驱转向外拓 [2] - 2026年建议重点关注来自欧洲车企新能源车型配套订单获取趋势 [2] 机器人及自动驾驶 - 人形机器人逐步进入量产阶段 龙头及核心资产逐步浮出水面 软件迭代是后续发展重点 [3] - 伴随智能驾驶行业法规更趋完善 2026年或为L3量产启动元年 有望带动智驾产业链渗透率持续提升 [3]