公司重大合同与业务表现 - IREN公司宣布与微软达成97亿美元的交易以增加云容量 而IREN将购买58亿美元的戴尔设备来支持其向微软提供的服务[1][2] - 戴尔公司获得58亿美元合同是其AI服务器业务蓬勃发展的最新例证 并推动公司股价在2025年上涨近40%[1][4][13] - 戴尔AI优化服务器需求远超供应 截至2026财年第二季度 其积压订单已达117亿美元 且该积压订单在快速发货的同时仍以惊人速度增长[6][7] AI服务器业务增长轨迹 - 从2024财年第三季度到第四季度 戴尔AI优化服务器积压订单翻倍至29亿美元 到2025财年末进一步增至41亿美元[5] - 公司在2026财年上半年发货的AI优化服务器数量已超过整个2025财年的发货量[6] - 旺盛需求推动公司第二季度营收同比增长19% 且营业利润率提升至2018年重新上市以来的最高水平[7][9] 行业需求与市场前景 - 微软等超大规模云服务商需要GPU来处理AI工作负载 并投入大量资金以在AI云计算领域获胜[2][10] - 尽管有观点认为AI基础设施投资回报率低 支出可能放缓 但鉴于已投入巨额资金 超大规模云服务商可能因沉没成本而继续支出并扩大AI云业务规模[11][12] - 戴尔作为AI硬件提供商将受益于这一趋势 其股票远期市盈率仅为17倍 相较于其他受益于AI趋势的股票更具估值优势[12][13]