股价表现 - 自公布2025年第三季度财报以来，公司股价上涨0.5%，同期标普500指数下跌1.8% [1] - 过去一个月，公司股价下跌0.2%，而标普500指数上涨0.2% [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度净销售额为8310万美元，同比下降1.7%，去年同期为8450万美元 [2] - 同店销售额同比下降1.4%，客流量下降但单位销量略有增加 [2] - 净亏损160万美元，或每股摊薄亏损0.04美元，去年同期为净利润4.1万美元，或每股盈亏平衡 [2] - 毛利润下降7%至5230万美元，毛利率收缩360个基点至62.9%，主要因产品成本、配送费用上升及折扣加深 [3] - 调整后EBITDA下降59.5%至200万美元，利润率降至2.5%，去年同期为500万美元，利润率6% [3] - 门店数量略减至140家，去年同期为142家 [3] 成本控制与运营效率 - 销售、一般和行政费用下降3.1%至5420万美元，主要因关闭新泽西州和威斯康星州配送中心、降低公司人员开支及可变薪酬 [4] - 费用节省部分被与退市和注销登记相关的专业及法律费用增加所抵消 [4] - 录得运营亏损190万美元，去年同期为运营利润30万美元 [4] - 实际税率降至17.7%，去年同期为77%，主要因2025年税前亏损影响 [5] 年初至今财务业绩 - 前三季度净销售额为2.593亿美元，同比下降3.1%，去年同期为2.676亿美元 [5] - 前三季度净亏损110万美元，去年同期为净利润290万美元 [5] - 前三季度调整后EBITDA下降39.9%至1150万美元，利润率4.5%，去年同期为1920万美元，利润率7.2% [5] 管理层评论与行业环境 - 公司通过扩大有价格竞争力的入门级产品组合推动了单位销量增长，但定价压力和需求环境疲软影响整体表现 [6] - 折扣加深、配送成本上升以及现有房屋销售处于历史低位导致的家居装修支出持续疲软，造成业绩走弱 [6] - 管理层预计利率下降可能刺激未来需求，短期内将专注于削减开支和限制资本支出以维持流动性 [7] - 季度业绩走弱主要源于宏观经济疲软影响可自由支配的家居装修活动，竞争加剧和消费者价格敏感度对平均售价构成压力 [10] 财务状况与流动性 - 季度末持有现金2410万美元，无未偿债务，提供财务灵活性 [8] - 现金较2024年底的2090万美元有所增加，得益于2025年前三季度1130万美元的经营现金流 [8] - 公司拥有7500万美元的循环信贷额度，季度末未提取 [8] - 前三季度资本支出降至790万美元，去年同期为1180万美元，体现审慎的资本配置 [9] - 税前运用资本回报率降至负2.2%，去年同期为4.8%，反映盈利下降和利润率收缩 [9] 业务展望与指引 - 公司未提供正式的定量业绩指引，但强调将保持财务纪律，使库存和开支与 subdued 需求水平保持一致 [11] - 公司预计运营环境将逐步改善，这取决于住房市场活动企稳和家居装修消费者支出的复苏 [11] 其他重大事项 - 2025年10月6日，公司董事会批准一项计划，拟在实施反向股票分割并紧接着进行正向股票分割后，从纳斯达克退市、暂停向美国证券交易委员会定期申报并终止注册 [12] - 此项“going dark”交易旨在减少与上市公司报告义务相关的监管和行政成本，尚需股东批准 [12]