文章核心观点 - 产生充足现金流是公司运营的基础 但并非所有现金充裕的公司都是优质投资 关键在于公司能否有效配置资本以驱动长期成功 [1] - 文章基于自由现金流指标 识别出一家被建议买入的公司和两家被建议卖出的公司 重点关注其资本配置效率和增长前景 [1] 被建议卖出公司：Kraft Heinz (KHC) - 公司为包装食品巨头 由Kraft和Heinz于2015年合并而成 产品涵盖咖啡、奶酪和包装肉类等多个领域 [2] - 公司股价为23.90美元 远期市盈率为9.7倍 [4] - 过去12个月的自由现金流利润率为14.4% [2] 被建议卖出公司：Donaldson (DCI) - 公司为工业过滤设备制造商和销售商 在历史上曾为阿波罗11号任务提供支持 [5] - 公司股价为85.90美元 远期市盈率为21.5倍 [7] - 过去12个月的自由现金流利润率为9.3% [5] 被建议买入公司：Construction Partners (ROAD) - 公司为民用基础设施公司 成立于2001年 主要从事道路、高速公路等基础设施项目的建设和维护 [8] - 过去两年单位销售额下降 显示公司依赖提价而非销量增长来维持运营 [9] - 过去一年运营利润率下降34.6个百分点 反映日常开支相对于收入显著增加 [9] - 资本回报率仅为1.2% 显示管理层在寻找盈利增长机会方面面临困难 [9] - 过去两年缺乏有机收入增长 可能需依赖收购来推动扩张 [10] - 未来12个月预计销售额增长3.2% 显示需求疲软 [10] - 过去五年自由现金流利润率下降2.8个百分点 反映公司为捍卫市场地位增加了投资 [10] - 未来12个月预计收入增长33.2% 表明需求将加速 市场份额有望提升 [11] - 过去两年每股收益增长70.6% 超过收入增幅 显示增量销售利润极高 [11] - 过去五年自由现金流利润率增长5.1个百分点 为公司提供了更多可支配资源 [11] - 过去12个月的自由现金流利润率为6.9% [8]