公司业务与商业模式 - 公司运营两个平台：Gotham服务于政府客户，Foundry服务于商业客户，两个平台均从不同来源收集数据，通过可视化仪表板组织信息并进行分析以发现趋势[3] - 在最近一个季度，公司54%的收入来自Gotham平台，46%的收入来自Foundry平台[3] - 公司宣称其目标是成为“美国政府在数据领域的默认操作系统”，并计划利用Gotham在军事和执法任务中积累的声誉来扩展Foundry在大型企业客户中的商业影响力[5] 财务表现与增长 - 公司2025年第三季度的“40法则”（收入增长率加上调整后运营利润率）达到114%，高于第二季度的94%，表明其以可持续的速度扩张且未损害利润率[9] - 公司已在通用会计准则（GAAP）基础上实现盈利，其GAAP净收入在2024年和2025年前九个月均同比增长超过一倍[10] - 公司预计全年收入将增长53%-54%，达到约44亿美元，调整后运营利润率为49%，分析师预计其GAAP每股收益将增长两倍以上[12] - 从2024年到2027年，分析师预计公司收入和GAAP每股收益的复合年增长率（CAGR）将分别达到41%和37%[13] 近期股价表现与市场动态 - 公司股价今年迄今上涨超过150%，而同期标普500指数上涨15%，自2020年9月首次交易价格10美元以来上涨超过19倍[1] - 公司于2024年10月被纳入标普500指数，其股价上涨吸引了大量看涨投资者，推动股价创下历史新高[1][11] - 地缘政治冲突为政府业务带来强劲顺风，而利率下降和人工智能（AI）竞赛推动更多公司增加对其商业服务的支出以收集和处理更多数据[8] - 公司获得美国国防部一份价值100亿美元的新合同，并计划与Anduril Industries和微软共同为美国构建“金穹”导弹防御系统，同时持续向欧洲和其他海外市场扩张[12] 历史增长轨迹与估值 - 公司曾宣称其收入在2025年前每年至少增长30%，并在2020年和2021年超越该目标，但2022年和2023年增长放缓，因面临政府支出不均和商业客户面临的宏观阻力[6][7] - 增长放缓导致其股价在2022年12月跌至6美元的历史低点，利率上升通过压缩其估值加剧了压力[7] - 公司当前股价为193美元，市值达4915亿美元，其估值相当于明年预期收益的300多倍和明年预期销售额的83倍，这些估值可能因AI股的持续购买狂潮而被高估[14]