基金概况与核心差异 - Vanguard高股息率ETF(VYM)与ProShares标普500股息贵族ETF(NOBL)在成本、覆盖广度和收益率方面差异显著[1] - VYM持有589只美国股票，费用更低，而NOBL专注于标普500成分股中股息支付稳定的公司[1] - VYM跟踪更广泛的指数，投资于预计支付高于平均股息的公司，费用率为0.06%，不到NOBL费用率0.35%的五分之一[2] 成本与规模比较 - NOBL费用率为0.35%，资产管理规模为111亿美元，而VYM费用率为0.06%，资产管理规模达813亿美元[3] - 截至2025年10月31日，VYM过去一年回报率为10.0%，股息收益率为2.5%，NOBL过去一年回报率为负1.8%，股息收益率为2.1%[3] - NOBL的贝塔值为0.86，显示其价格波动性低于标普500指数[3] 投资组合构成 - VYM投资组合偏向金融服务业(22%)、科技业(16%)和医疗保健业(12%)，前三大持仓为博通、摩根大通和埃克森美孚，各占组合一小部分[5] - NOBL投资组合包含70只股票，采用等权重配置并设行业上限，主导行业为必需消费品、工业和金融服务业[6] - NOBL前三大持仓包括C.H.罗宾逊全球物流、卡地纳健康和卡特彼勒，各占资产约0.02%[6] 投资策略与指数跟踪 - VYM跟踪富时全球高股息率指数，采用基于规则的方法筛选预期股息率高于平均的公司，排除房地产投资信托，根据前瞻股息率和市值排名选股[8] - NOBL跟踪标普500指数中连续至少25年增加股息支付的公司[9] - VYM指数仅纳入股息率排名前45%的股票[8] 历史表现分析 - 过去五年，VYM实现总回报98.5%，而NOBL包括股息在内的总回报仅为53.1%[9][10] - 同期标普500指数上涨98%，包含股息再投资的总回报为113%[10] - 五年最大回撤方面，VYM为负15.85%，NOBL为负17.92%[4] - 初始投资1000美元五年后，VYM增长至1734美元，NOBL增长至1396美元[4]