行业宏观前景 - 全球能源结构向清洁低碳转型，核能重要性日益凸显 [2] - 中国核能产业进入战略机遇期，连续4年每年核准10台及以上核电机组，在运在建机组总规模稳居世界第一 [3] - 国家能源局介绍，2024年全球核电发电量创近十年新高，预计到2050年全球核电装机规模将突破9亿千瓦，实现翻倍增长 [6] 行业重要事件与实力 - 第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会将于2025年11月12-14日在深圳召开 [3] - 中国核工业迈入全球领跑阵营，三代核电技术出海，模块化小型堆示范应用加速，高温气冷堆、钍基熔盐堆等技术领跑全球 [3] 核电与AI算力需求关联 - AI技术深入各行业导致算力需求爆发，AIDC（AI数据中心）需求快速增加，预计未来两三年国内AIDC建设年增速超40% [5] - 核电高效、清洁、稳定，更适合为AI数据中心提供能源支持，谷歌已合作重启核电站为其AI数据中心供电 [6] - 随着火电退出，电力系统需补充基荷电源，核电作为低碳稳定电力，景气度有望随AI发展持续提升 [6] 核电概念股市场表现 - 今年以来核电概念股平均上涨63.07%，大幅跑赢同期上证指数 [7] - 13只核电概念股滚动市盈率低于30倍，其中华能国际、盾安环境、久立特材市盈率低于15倍，华能国际市盈率最低为8.89倍 [7][8] - 上述低市盈率股中，中国核电、中国广核、东方电气、中国核建、华能国际的市净率低于2倍 [8] 个股成交活跃度 - 11月以来部分概念股成交活跃度大幅提升，19只个股日均成交额环比增长，其中9股环比增幅超50% [9] - 兰石重装11月以来日均成交22.21亿元，环比增幅达325.94%，为国内首家实现国产替代的民用核级板式换热器设计生产企业 [9]