港股市场表现 - 恒生指数高开0.3%，恒生科技指数上涨0.36% [1] - 科网股走强，阿里巴巴和腾讯控股均上涨超过1%，泡泡玛特上涨超过2% [1] - 新股乐舒适上市首日涨幅超过33% [1] 机构对港股后市观点 - 广发证券认为港股牛市基础未破坏，演进方式更可能呈现“震荡上行、重心缓升”的特征，11月基本面驱动效应强，建议重视高景气板块价值 [1] - 配置上采用杠铃策略，港股稳定价值类资产作为底仓长期配置，港股景气成长类资产的产业逻辑坚实，震荡中孕育机会 [1] - 永赢基金王乾表示近期港股调整主因是前期上涨动能减弱、新的不确定性增加导致部分投资者获利了结，以及美联储降息预期不明确和部分行业竞争加剧 [1] - 王乾称年底前市场将重点关注政策落地节奏与利率走势，明年若美国利率趋势转向或国内经济复苏信号明确，港股市场有望重拾升势 [2] - 国泰君安证券指出港股互联网板块估值已进入极具吸引力区间，恒生互联网科技业指数最新市盈率为21.45倍，处于近10年16.09%的历史低位 [2] - 港股互联网的核心叙事逻辑正从用户增长和商业模式转向“AI赋能”带来的全新增长曲线 [2] - 浙商国际认为港股市场基本面仍偏弱，资金面环境短期回落，政策面重点关注科技创新和扩大内需，情绪面短期面临回调压力 [2] - 浙商国际指出港股周月线级别趋势已进入右侧区间，对中短期市场走势保持谨慎乐观态度 [2] - 招商证券张夏表示港股尤其是恒生科技指数估值仍处于历史较低水平，是当前市盈率低于历史平均值的少数指数之一，存在较大估值修复空间 [3] - 张夏认为港股市场当前主要依靠流动性驱动，外部流动性环境不确定可能导致短期震荡，中长期随着美国降息周期开启和中美宽松政策共振，南向资金和外资将流入港股市场 [3] - 方正证券朱成成认为港股上涨行情仍未结束，经过调整后迎来布局良机，中国经济基本面稳中有进、政策利好不断释放，市场信心显著回升，南向资金持续加速流入 [3] - 国泰海通证券指出当前港股位置不高，对比历史和海外市场有上行空间，调整后性价比凸显，中期估值有抬升潜力 [4] - 国泰海通证券预计明年港股增量资金明确，在低配和美联储降息背景下外资有望超预期回流，南向资金流入规模或超过1.5万亿元 [4] - 摩根大通表示当前港股估值相对较低，有多重利好因素支持，预计涨势将延续到明年 [4] - 报告显示香港股市仍低于过去10年平均市盈率16倍，是除东盟外亚太地区最便宜的股票市场 [5] - 摩根大通将港股强劲归因于资金重新流入、香港房地产市场企稳、零售销售稳健以及IPO活动复苏 [5] 行业配置建议 - 广发证券建议关注恒生科技等中国最具备全球竞争优势的核心资产，如互联网和新能源车 [1] - 王乾称在结构上，互联网、高股息及高端制造等方向值得关注 [2] - 国泰海通证券指出港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费、创新药、红利等优质稀缺资产将继续支撑牛市行情 [4] - 国泰海通证券认为在AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线，建议关注出海加速和业绩兑现的创新药与牛市背景中的港股券商 [4]