行业整体表现 - 截至2025年11月10日9时31分，2025年度电影票房（含预售）突破450亿元 [1] 短期驱动因素 - 贺岁档影片上映与AI制作应用持续落地是短期板块催化因素 [1] - 2023至2024年电影备案数量回升，行业内容储备丰富 [1] - 考虑到内容制作周期，2025年国内电影内容供给有望复苏，推动票房持续恢复 [1] - 得益于高经营杠杆特性，放映渠道有望迎来更好利润释放期 [1] 中长期发展趋势 - AI技术突破与IP潮玩的结合有望推动电影行业持续繁荣 [1] - AI赋能将重塑行业生态，推动内容生产与商业模式双向升级 [1] - 内容端受益于AI技术进步而降本提效 [1] - 渠道端受益于以潮玩等为代表的多元经营业态，坪效有望持续提升 [1] 投资主线建议 - 建议关注技术驱动型内容公司 [1] - 建议关注深度布局IP衍生与短剧业务的运营公司 [1]