美国政府停摆结束预期 - 美国政府停摆结束协议有望显著提振市场，降低数据不确定性并改善投资者情绪，近期美股反弹已反映这一乐观预期 [1] - 两党正进行可信对话，达成妥协的紧迫感明显增强，受此提振日元走软 [1] - 美国参议院推进的临时拨款法案仅是短期缓解，将问题推迟至2026年1月底，虽有助于恢复经济数据发布，但关键在于实体经济不会因此萎缩 [1] - 美国众议院12日投票，政府或周五重启，但程序性障碍仍存，受法案提振避险情绪降温，美债收益率全线上扬，10年期收益率升至4.14% [2] - 美国政府停摆结束后，数据恢复尚需时日，美元前景不明朗，市场处于数据真空期，利率波动与不确定性将持续高企 [3] 日本市场与货币政策 - 日本30年期国债收益率预计维持在3%–3.2%区间波动，受发行规模缩减支撑，20年和30年期国债单次招标规模料各减1000亿日元，40年期发行也将放缓 [1] - 叠加日本三季度GDP萎缩确认，市场对日本央行12月加息预期降温 [1] - 随着美国政府停摆有望结束，避险情绪缓解加剧日元抛压，若停摆提前终结可能推升美股并加速日元贬值，但日方口头干预警惕升温，实际干预料需待美元兑日元逼近160才可能触发 [2] 美国国债市场 - 美国国债长端收益率或从明年夏季起面临更大供应压力，因财政部考虑提高附息债和浮动利率票据发行规模 [2] - 本周新债标售将测试市场反应，若需求疲弱可能加剧债市跌势 [2] 其他国家经济与政策 - 惠誉旗下BMI预计马来西亚央行将在2026年全年维持利率不变，因通胀稳定均值为1.7%，大宗商品价格温和，经济增速虽小幅放缓至4.1%，但风险总体平衡，出口或受前置采购退潮拖累 [2] 人工智能投资与美股前景 - 高盛认为当前AI投资热潮更像1997–1998年互联网建设期，而非1999年泡沫顶峰，强调AI仍处早期扩张阶段，估值基于现金流而非投机 [2] - 高盛预计AI基础设施投资将持续，并看好年底前美股再涨5–10%，因机构配置不足、季节性利好及美联储政策或转向鸽派 [2]