交易概述 - 私募股权公司Investindustrial收购美国自有品牌制造商TreeHouse Foods，交易估值达29亿美元 [1] - 公司首席执行官指出该交易将为股东提供即时现金价值，并包含可观的溢价 [7] 公司财务表现 - 第三季度净亏损超过2.65亿美元，销售额微增0.1%至8.403亿美元 [2][4] - 第三季度销量/产品组合下降8.6%，但毛利率（占净销售额百分比）从15.6%提升至18.8% [4] - 毛利率提升主要得益于本季度收到的产品召回保险赔款、供应链节约以及去年底收购茶业务带来的收益 [5] - 第三季度录得2.897亿美元非现金商誉减值支出，导致运营亏损2.541亿美元，而去年同期为盈利3180万美元 [4][5] - 前三季度净销售额为24.3亿美元，略低于去年同期的24.4亿美元，运营亏损2.323亿美元，净亏损3.005亿美元 [5][6] 公司运营与战略 - 公司股价今年以来下跌超过40%，面临销量压力，正通过成本节约措施提升利润，并在4月宣布一轮裁员 [1] - 商誉减值原因是股价和市值的持续下跌 [4] - 公司执行一项战略，旨在成为聚焦于零食和饮料领域的自有品牌领导者，并拥有敏捷的运营模式 [7] 收购方观点与行业背景 - 收购方看重TreeHouse在食品饮料领域的专业知识和在北美市场的强大影响力 [2] - 收购方认为TreeHouse是充满活力的零食饮料领导者和供应链合作伙伴，并对自有品牌及其所在品类的长期增长机会充满信心 [3] - Investindustrial在食品饮料行业拥有其他投资，近期合并了Winland Foods和La Doria成立了Windoria公司 [3]