行业前景与驱动力 - 广告技术是人工智能的成熟应用领域，能带来人工智能资本支出中最高的投资回报率[1] - 全球移动应用广告市场预计以9%的年复合增长率增长，到2029财年规模将达到5340亿美元[1] - 市场结构中，游戏类、电商类及其他垂直领域（包括社交类）的应用将分别占据约20%、50%和30%的份额[1] - 亚洲游戏、电商及短剧应用的全球化扩张为第三方广告平台的需求增长提供强劲动能[1] 公司竞争优势与业务表现 - 具备强大人工智能竞价能力的第三方广告平台正快速复利增长，凭借更高的广告投资回报率在分散的市场中持续抢占份额[1] - 欢聚集团布局全球广告科技与跨境电商SaaS业务[1] - 公司快速的广告业务增长进一步强化了市场的看涨预期[1] - 直播收入作为“现金牛”业务继续保持稳定[1] 公司财务状况与股东回报 - 截至2025年第二季度，欢聚集团持有33亿美元净现金，其净现金覆盖市值大于100%[1] - 根据2025年至2027年股东回报计划，公司计划最高回馈股东9亿美元，包括6亿美元股息（约6%股息率）及最高3亿美元回购（约占市值的3%）[1] - 充足的现金储备和高股息率为投资提供安全边际，公司兼具估值弹性[1]