收购交易概述 - 辉瑞公司最终以每股86.25美元（包含现金和或有价值权利）的价格成功收购Metsera，总价值超过100亿美元 [1] - 最终报价较辉瑞在9月提出的每股70美元的初始报价大幅提高，较首次报价前Metsera的收盘价溢价约160% [1] - Metsera董事会一致推荐股东批准与辉瑞的修订合并协议，预计交易将在11月13日股东会后不久完成 [2] 竞购过程与法律纠纷 - 竞购战始于9月，辉瑞最初同意以约每股70美元（总价值约73亿美元）收购Metsera，以重新进入肥胖症治疗领域 [3] - 诺和诺德随后主动提出以约每股77.75美元（总价值约90亿美元）收购Metsera，以应对其GLP-1产品市场份额被礼来侵蚀的局面 [4] - 随着竞争加剧，诺和诺德将报价提高至每股86.25美元（总价值约100亿美元），辉瑞最终匹配了该报价 [4] - 辉瑞曾提起诉讼，指控Metsera违反合并协议并寻求临时限制令，但法院未批准其请求 [5][6] 收购的战略意义与预期收益 - 收购将使辉瑞获得Metsera四个临床阶段的新型肥胖症和心脏代谢疾病治疗项目，增强其肥胖药物研发管线 [8][9] - Metsera的主要候选药物是MET-097i（每周和每月注射一次的GLP-1受体激动剂），目前处于二期研究阶段 [9] - 此次收购使辉瑞在自主开发减肥药danuglipron因潜在肝损伤问题终止后，重新进入肥胖症治疗领域 [10] - 公司预计交易对2025年业绩指引无影响，但将对2026年调整后每股收益产生约0.16美元的稀释作用，并持续至2030年 [11] 公司财务表现与估值 - 辉瑞股价今年迄今下跌7.9%，而行业指数同期上涨6.4% [14] - 公司当前远期市盈率为7.8倍，低于行业平均的15.57倍及其5年均值10.52倍，估值具吸引力 [15] - 过去7天内，市场对辉瑞2025年每股收益的共识预期从3.05美元上调至3.13美元，2026年预期从3.12美元上调至3.14美元 [16]