巴菲特交班进程 - 沃伦·巴菲特宣布加快遗产分配节奏，将1,800股伯克希尔A类股转换为B类股并分配给其子女的基金会 [1] - 巴菲特表示将保留大量股份，直到投资者对其继任者格雷格·阿贝尔完全放心，预计该过程不会耗时太久 [1] - 巴菲特在5月宣布将于年底卸任，标志着伯克希尔一个时代的结束 [2][3] 公司股价表现与市场影响 - 自巴菲特5月宣布卸任以来，伯克希尔股价下跌约5%，而同期标普500指数上涨超过20%，两者表现差距约25个百分点 [8][12] - 股价表现部分归因于投资者对“巴菲特溢价”的消失，即市场因其领导力而给予公司的估值溢价 [8][9][12] - 伯克希尔已大幅减持其重要股权投资苹果公司，而苹果今年在“美股七巨头”中表现相对落后，这也对伯克希尔的估值构成影响 [9] 公司财务状况与未来挑战 - 伯克希尔拥有庞大的工业运营、巨额现金储备以及庞大的证券投资组合 [10] - 公司资产负债表上持有超过3,000亿美元的现金，继任者格雷格·阿贝尔面临的核心问题是如何处置这笔巨额资金 [11] - 巴菲特计划将其99.9%的财富（几乎全部为伯克希尔股票）捐赠给各类基金会，这些股票的逐步赠与将为市场提供流动性 [6][7]