文章核心观点 - 汽车行业具备顺周期、成长及出海三条投资方向 但2026年政策预期走弱将使其顺周期属性弱化 [1] - 投资策略建议淡化内需总量预期 聚焦行业格局及产业趋势变化 [1] - 出海及成长有望成为核心投资重要方向 [1] 投资方向分析 - 商用车领域具备低估值稳健红利属性 [1] - 成长主线在于智驾/Robotaxi和机器人细分AI端应用 [1] - 整车股因科技属性强化 其估值有望重塑 [1] - 零部件将受益于机器人等供应链突破 从而打开新的成长空间 [1]