行业表现与估值 - MSCI中国医疗指数年初至今累计升幅达59.5% [1] - 该指数跑赢MSCI中国指数24% [1] - 医药板块近期出现回调，自10月初起回落约10% [1] - 部分股份估值较低，仍具吸引力 [1] 看好公司 - 看好三生制药(01530)、固生堂(02273)、巨子生物(02367)、药明合联(02268)、信达生物(01801)及中国生物制药(01177) [1] - 均给予"买入"评级 [1] 行业驱动因素 - 预期资本市场融资活动恢复 [1] - 创新药出海交易规模扩张 [1] - 国内创新药研发需求回暖 [1] - 美国进入降息周期，CXO企业下半年业绩表现有望复苏 [1] - 已授权的创新药管线在海外的临床发展可成为创新药板块最重要催化剂 [1]