公司业绩与展望 - 预计2025年第三季销售额及经调整EBITDA分别录得低个位数及双位数增长 [1] - 表现优于青岛啤酒股份和百威亚太 [1] - 维持2025年全年目标，经调整盈利同比增长高个位数至双位数，销售额同比增长低个位数 [1] - 派息比率由2024年的52%升至2025年的60%，并于2027-2028年再升至70-80% [1] 行业趋势 - 啤酒行业呈现两极化趋势，即高端化与降级并存 [1] 公司运营与管理 - 管理层变更后业务保持韧性，发展步伐稳健 [1] - 白酒业务虽仍面临压力，但相比夏季已有所改善 [1] - 或将计入商誉减值，但不会影响股息 [1]