摩根士丹利评级与观点 - 摩根士丹利重申对西联汇款的减持评级和7美元的目标价 [1] - 尽管公司中期财务目标明确但执行风险依然较高主要源于其零售业务过去面临的挑战 [1] - 摩根士丹利认为实现目标将面临困难包括北美零售业务量下降和关键汇款走廊的竞争压力 [4] 西联汇款中期财务目标 - 公司设定三年期财务目标包括7%的营收复合年增长率若剔除Intermex收购影响则为3%至2028年总营收达到48亿至53亿美元 [2] - 调整后每股收益预计达到230美元反映11%的复合年增长率 [2] - 管理层预计未来三年将产生17亿美元自由现金流并得到15亿美元成本效益的支持 [4] 各业务板块增长展望 - 数字支付营收预计有机增长8%达到15亿美元 [3] - 零售营收预计下降4%至约22亿美元此预测剔除Intermex收购影响 [3] - 消费者服务业务预计增长最快年增长率达20%至多10亿美元 [3] 潜在挑战与风险 - 摩根士丹利指出整合Intermex以及将其在欧洲的扭亏为盈策略复制到北美存在风险 [4] - 摩根士丹利自身的预测显示剔除Intermex后2025年至2027年营收增长率仅为1% [4]