公司战略与投资 - 公司宣布计划投资15亿美元用于影院和直接面向消费者的平台，以扩大优质电影、电视、体育、新闻和游戏内容的供应 [1] - 投资旨在为全球观众扩展内容渠道，公司股价在消息公布后上涨7.5% [1] 2025年第三季度财务业绩概要 - 公司公布合并后（继承期和前任期）总收入为67亿美元，与2024年同期的67.3亿美元基本持平，但低于市场预期的69.4亿美元 [4] - 调整后每股收益在继承期（8月7日至9月30日）为0.12美元，在前任期（7月1日至8月6日）为亏损0.24美元，远低于2024年第三季度的0.49美元及市场预期的0.45美元 [2][3] - 运营收入在继承期为2.44亿美元，前任期为8000万美元，合计低于2024年同期的3.37亿美元 [5] - 合并调整后OIBDA为9.52亿美元，同比增长11%，显示出运营效率提升 [6] 分部门业绩表现 - 直接面向消费者部门表现优异，形式收入为21.7亿美元，同比增长17%，其中Paramount+收入增长24% [9] - Paramount+在本季度新增140万订阅用户，总订阅用户数达7910万，同比增长14% [9] - 该部门合并调整后OIBDA为3.4亿美元，利润率同比大幅扩张约730个基点 [10][11] - 电视媒体部门形式收入为38亿美元，同比下降12%，其中广告收入下降12%至14.7亿美元， affiliate收入下降7%至17.4亿美元 [12] - 尽管收入下降，电视媒体部门通过成本控制实现调整后OIBDA 8.22亿美元，利润率同比扩张约70个基点 [13] - 电影娱乐部门形式收入为7.68亿美元，同比下降4%，调整后OIBDA为亏损4900万美元，而去年同期为盈利300万美元 [14] 收入构成分析 - 广告总收入为19.4亿美元，同比下降11% [7] - Affiliate和订阅收入为34.3亿美元，同比增长7% [7] - 影院收入微增至1.12亿美元，授权及其他收入下降15%至12.3亿美元 [8] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为32.6亿美元，高于2024年底的27.4亿美元 [15] - 总债务为136.3亿美元，本季度自由现金流为1500万美元 [15] 业绩展望 - 公司预计2025年第四季度总收入在81-83亿美元之间，同比增长1%-4%，调整后OIBDA在5-6亿美元之间 [16] - 预计2025年全年总收入接近290亿美元，调整后OIBDA约为30亿美元，利润率达10% [16] - 预计2026年总收入为300亿美元，同比增长约4%，调整后OIBDA为35亿美元，同比增长约17%，利润率达11.7% [17] - 预计2026年自由现金流约为15亿美元（扣除约8亿美元的非经常性转型成本前），并计划在2027年底前达到投资级债务指标 [17]