公司业绩与股价表现 - Core公司因第三方数据中心建设进度延迟导致业绩指引疲软 股价下跌约14% [1] - 该问题被定性为延迟而非交易损失 预计影响将发生在上半年 [3] - 分析师将Core目标价下调至155 [1] - 类似问题在行业内普遍存在 微软和亚马逊等公司也面临相同挑战 [4] AI基础设施行业动态 - AI行业发展类似搭建大型乐高 各个环节需紧密配合 任一环节缺失将影响整体进展 [3] - 行业部署呈现非线性的、大规模且不均衡的特点 [4] - 行业正处于一个20年建设周期的第三到四年 [6] - 当前投资重点集中在基础设施领域 包括能源、数据中心和电力等 [18] 基础设施与应用程序公司表现分化 - 基础设施类公司（如Snowflake、微软、IBM、Oracle）表现强劲 股价大幅上涨 [16] - 应用程序类公司（如Adobe、Salesforce、Workday）股价普遍下跌30% 表现疲软 [16][18] - 基础设施类公司的优异表现预计将持续到2026年初或年中 之后投资焦点可能转向应用程序公司 [18] - 应用程序类公司目前业务增速在放缓 尚未出现拐点 [18] 政府角色与地缘竞争 - 政府将在AI基础设施建设中扮演积极角色 成为企业的合作伙伴而非后盾 [9] - AI竞争被视为美国与中国之间的较量 美国需保持其领先地位 [9][12] - 竞争环境有助于推动创新 使美国企业保持警觉 [12][13] 行业长期前景与市场反应 - 当前股价下跌被视为短期波动 AI行业的长期发展道路依然在于基础设施 [6] - 许多AI概念股正在经历“迷你暂停” 但并非永久性的趋势逆转 [7] - 全球企业董事会高度重视AI技术 其受关注程度超过之前的比特币、云计算和SaaS等趋势 [13] - AI的应用将深入到企业运营中 甚至成为员工年度评估的一部分 [14]