交易核心信息 - 汉堡王中国控股权发生变更，本土私募CPE源峰将持有83%股权，原母公司RBI保留17%股权 [2] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于门店扩张等 [2][3][4] - 交易包含一份为期20年的主开发协议，授予汉堡王中国在中国独家开发该品牌的权利 [4] 未来发展计划 - 计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以上 [2][5] - 目标是实现可持续的同店增长 [2][5] - CPE源峰将全面赋能，覆盖产品升级、品牌营销、门店拓展、数字化体系等关键运营环节 [5] 汉堡王中国历史与现状 - 汉堡王于2005年进入中国市场，截至2011年仅开设68家门店，扩张缓慢 [7][9] - 2018年门店数达1000家，并宣布“3年内再开1000家”的目标，但该目标至今未达成 [10][11] - 2024年RBI提前终止与土耳其TFI集团合作，关闭低效门店113家，门店总数降至1474家 [11] - 目前门店数约为1250家，意味着2025年初以来净减少224家 [12] 母公司RBI及收购方CPE源峰背景 - RBI是全球最大快餐服务集团之一，全年系统销售额超450亿美元，在120多国拥有32000多家餐厅 [4] - CPE源峰是一家资产管理机构，管理资产规模超过1800亿元人民币，累计投资超过300家企业 [5] - CPE源峰在连锁消费服务领域投资金额累计约100亿人民币，投资过蜜雪冰城、泡泡玛特等知名企业 [5] 行业背景与本土化策略 - 外资品牌如星巴克和汉堡王正通过易主方式加速本土化，以突破市场激烈竞争面临的困境 [2][6] - 星巴克中国2024财年营业收入29.58亿美元，同比下降1.4%，同店销售额同比下降8% [6] - 星巴克中国市场份额从2017年42%的峰值下滑至2024年的14%，而瑞幸咖啡以35%的份额登顶 [6] - 汉堡王中国在2025年2月引入四位本土高管组建核心管理团队，实现了管理团队本土化 [13] - 在新团队推动下，汉堡王中国2025年第二季度同店销售额结束连续负增长，首次实现正增长 [13]