文章核心观点 - 在2025年底进行税收损失收割时，备兑看涨期权ETF提供了不同于其他投资工具的特殊机会，特别是从传统的月度期权策略ETF转换至每日期权策略ETF，可能提升收入与总回报之间的平衡 [1][2] 税收损失收割机制 - 通过以亏损价格出售投资，可以帮助抵消其他盈利投资所产生的资本利得税，从而降低整体税负 [1] - 年底是考虑税收损失收割的热门时机 [1] 备兑看涨期权ETF的税收损失收割机会 - 即使备兑看涨期权ETF处于盈利状态，也值得考虑用于税收损失策略，因为它们可能产生超过其总回报的应税分配，从而导致负的价格回报，创造税收损失收割的机会 [2] - 使用月度期权策略的传统备兑看涨期权ETF，若其标的股票在月初即突破所售期权的行权价，则该月剩余时间无法提供进一步收益，这在市场大幅上涨的年份可能导致表现令人失望 [2] - 采用每日期权策略的备兑看涨期权ETF有潜力在产生高水平收入的同时，瞄准股票市场的回报，从而改善收入与总回报之间的权衡 [2] 每日期权策略ETF的优势与案例 - 投资者可将传统月度策略的收益再投资于采用每日期权策略的备兑看涨期权ETF，以潜在地捕捉更多的股票上行空间 [2] - ProShares S&P 500 High Income ETF (ISPY) 采用每日备兑看涨策略，费用率为55个基点，年初至今回报率为13.5%，超过其ETF数据库类别平均表现，截至9月30日的12个月分配率高达9.8% [2]