交易概述 - 金佰利公司将以现金加股票方式收购科赴所有在外流通普通股，交易对科赴估值约487亿美元 [1] - 交易预计于2026年下半年完成，仍需股东及监管机构批准 [3] - 合并后公司预计2025年净收入约为320亿美元，调整后EBITDA达70亿美元 [3] - 交易完成后三年内预计实现约19亿美元的成本协同效应 [3] 股权结构与公司背景 - 交易完成后，金佰利现有股东将持有合并后公司约54%股份，科赴现有股东持有约46%股份 [3] - 金佰利成立于1872年，是个人护理用品巨头，旗下拥有好奇、舒洁、高洁丝等品牌 [2] - 科赴前身为强生公司消费者健康业务部门，于2023年5月独立上市，旗下品牌包括大宝、李施德林、露得清、城野医生等 [2] 合并战略与预期 - 合并将打造一个拥有十个年销售额达10亿美元品牌的平台，形成互补产品组合 [3] - 金佰利管理层表示此次交易是公司转型发展的重要一步，旨在整合资源为股东创造更大价值 [3] - 科赴管理层认为合并可加快创新步伐并巩固市场地位 [3] - 合并后公司由金佰利董事长兼首席执行官Mike Hsu领导，科赴董事会三名成员加入金佰利董事会 [3] 科赴近期业绩表现 - 科赴2025年前三季度净销售额113.44亿美元，较上年同期117.93亿美元下滑3.81% [4][5] - 第三季度净销售额同比下滑3.46%至37.64亿美元，受区域市场出货时间变化、零售商库存调整及部分品类需求季节性放缓影响 [4] - 前三季度三大业务板块净销售额均下滑：皮肤健康与美容业务30.74亿美元（减4.8%）、个人护理业务47.86亿美元（减3.5%）、基础健康业务34.84亿美元（减3.4%）[5][6] - 科赴2024年净销售额154.55亿美元，同比微增0.1%，净利润10.3亿美元，同比下滑约38.1% [6] 科赴应对措施与战略审查 - 为应对业绩压力，科赴于2024年2月宣布增加15%广告费用，5月宣布预计全球裁员4% [6] - 2025年以来公司核心管理团队人事变动频繁，涉及首席执行官、首席财务官、亚太区总裁等职位 [6] - 科赴董事会于2025年7月启动对战略替代方案的全面审查，并成立战略审查委员会 [7]