行业趋势：黄金珠宝品类表现强劲 - 双十一期间黄金珠宝品类成为最亮眼赛道之一，国内黄金饰品价格在双十一当天迎来跳涨，头部品牌报价全线突破1300元/克，单日最高涨幅达37元 [1] - 在“悦己消费”与“保值储蓄”双重需求驱动下，黄金珠宝品类延续高增长态势，例如李佳琦直播间金条单品上线秒光，吸引超1000万人次观看 [2] - 三线城市的黄金消费者线上购买渗透率大幅提升至48.6% [2] 公司表现：周六福电商渠道优势显著 - 周六福凭借电商渠道深耕与黄金产品精准布局，在双十一各大平台表现抢眼 [1] - 公司通过“国潮美学”与“古法工艺”双轮驱动成功抓住年轻消费群体心智，在天猫平台官方旗舰店销量稳居珠宝饰品前列，在京东平台销售额实现同比快速增长 [2] - 黄金品类在公司电商业务中占比已稳定超过50%，高客单价产品提升了电商渠道的毛利天花板 [2] 财务与估值分析：目标价65元 - 基于券商预测，随着门店网络稳步扩张和线上高毛利产品占比提升，公司2025年归母净利润有望达到12.3亿至17亿人民币 [3] - 以总股本约4.41亿股计算，2025年每股收益预计在2.8元至3.8元，估值取中值3.3元作为基础 [3] - 参照港股及A股市场同业公司2024年平均预测市盈率约20-25倍，计算出公司合理目标价区间为66元至82.5元，综合确定65元目标价，较当前约50元股价存在逾20%上升空间 [3][4]