公司上市背景与目的 - 公司正寻求在香港联交所上市，以拓宽融资渠道并化解结构性危机[1] - 上市是解除高达27.27亿元人民币赎回负债的唯一机制[4] - 公司计划将IPO募集资金用于产能扩张、设施升级及拓展新方法平台[5] 财务状况与盈利能力 - 公司营收在2022年至2024年间相对稳定，分别为7.25亿元、7.67亿元和7.13亿元人民币[2] - 净利润持续恶化，从2022年盈利1.43亿元转为2023年净亏损5194.6万元，2024年亏损扩大至2.52亿元[2] - 过去三年半公司累计亏损额已接近1亿元人民币[2] - 公司整体毛利率从2022年的48.4%下降至2025年上半年的38.9%[5] 现金流与资产状况 - 经营现金流量净额持续为负，2023年流出0.66亿元，2024年流出2.52亿元，2025年上半年流出1.61亿元[3] - 截至2025年6月30日，公司账上现金及现金等价物仅剩4.19亿元人民币[3] - 公司拥有逾2万只实验猴种群，规模位居国内前三[3] 核心资产（实验猴）相关风险 - 实验猴市场价格波动剧烈，曾从每只20万元高位回落至约10万元[3] - 实验猴公允价值变动在2023年和2024年分别带来-1700万元和-5800万元的亏损贡献[3] - 为扩充海南种群进行的高成本采购是经营现金流持续流出的主要原因[3] 债务与流动性压力 - 公司面临高达27.27亿元人民币的赎回负债[4] - 赎回负债账面值变动带来的亏损在2023年和2024年分别高达1.96亿元和2.06亿元[4] - 截至2025年6月30日，公司流动负债总额达35.34亿元，流动资产为15.78亿元，存在19.563亿元的短期流动性缺口[4] 行业竞争与业务挑战 - 公司规模与行业龙头差距悬殊，2024年药明康德营收近400亿元，约为公司营收的50倍以上[5] - CRO行业竞争转向全链条服务，公司业务链条完整性不足限制其发展[5] - 公司正加大对临床试验服务的投入，但该服务利润率较低，拖累整体毛利率[5] 战略转型计划 - 公司计划建立转化科学与创新中心，并组建国际业务拓展团队[5] - 寻求潜在收购中国及海外合适的CRO企业及相关资产，以快速补齐业务链条短板[5] - 战略目标为实现全球化跨越并扩大全球影响力[5]