可转换票据发行核心条款 - 公司定价发行8.75亿美元、利率7.00%的2031年到期可转换优先票据，初始购买者有权在13天内额外购买最多1亿美元票据 [1] - 票据为高级无抵押债务，年利率7.00%，每半年付息一次，到期日为2031年11月1日 [2] - 初始转换价格为每股20.81美元，较2025年11月11日纳斯达克收盘价16.99美元溢价约22.5% [2] 票据转换与赎回条款 - 2031年8月1日前，票据持有人仅可在特定事件和期间内转换；之后至到期前两个交易日可随时转换 [2] - 公司可选择以现金、A类普通股或组合方式结算转换，初始转换率为每1000美元本金兑换48.0475股 [2] - 公司可自2028年11月6日起赎回票据，前提是股价连续超过转换价130%且满足流动性条件，赎回价为本金加应计利息 [3] 票据回购与资金用途 - 持有人可于2029年11月1日要求公司以现金回购票据，发生“根本性变化”时也可要求回购，回购价为本金加应计利息 [4] - 本次发行净收益预计约8.635亿美元（若行使超额配售权则为9.624亿美元），计划用约7.522亿美元净收益回购约7.557亿美元2026年到期票据，剩余资金用于一般公司用途 [5] 关联方衍生品交易 - 公司主要股东PIF全资子公司Ayar与初始购买者关联方签订预付款远期交易，将购买约6.367亿美元公司普通股（基于每股16.99美元股价），预计在票据到期日交付 [8] - 该交易旨在为票据投资者提供对冲工具，可能推高或支撑公司股价，并有效提高票据初始转换价格 [9]