迈克尔·伯里的做空观点 - 以预测2008年金融危机闻名的迈克尔·伯里目前正做空大型AI公司 包括Meta、甲骨文、微软、亚马逊和谷歌 其核心论点是这些公司低估了快速老化的计算基础设施的折旧 从而导致盈利被高估[1] - 伯里估计从2026年到2028年 这些公司的盈利可能被高估高达1760亿美元 其中甲骨文和Meta的问题最为突出[1] - 伯里通过持有英伟达和Palantir Technologies的看跌期权来表达其做空立场[1] 当前市场表现分化 - 成长股出现大幅回调 而价值股和超大市值股则支撑着大盘保持稳定[2] - 投机性科技股和小盘股已从高点下跌20%至30% 但最大的公司股价仍接近历史高位[2] - 分析师认为这显示市场领涨面收窄 而非全面崩盘 在波动性上升时 资金会回流至盈利能力强和资产负债表稳健的公司 若高利率环境持续到2026年 这一趋势可能延续[4] 财报季与英伟达的关键测试 - 第三季度财报季已近尾声 但英伟达将于下周公布财报 这被视为对AI发展势头的最终测试[5] - 投资者关注的重点是数据中心需求是否重新加速增长以及毛利率能否走强[5] - 若英伟达财报再次远超预期 则伯里的做空时机可能显得过早 若其业绩指引软化或出现库存积压 则可能印证伯里关于AI乐观情绪已过度的警告[8]