文章核心观点 - 文章认为Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF)是一只被低估的封闭式基金 是当前最佳的人工智能相关投资标的之一 其提供7.9%的月度股息 且目前交易价格相对资产净值存在大幅折价 构成了买入机会 [2][3][10][13] 基金概况与投资逻辑 - UTF是一只封闭式基金 核心投资策略是充当人工智能发展的“收费站” 其投资组合不直接持有英伟达或微软等科技公司 而是持有为AI及整个数字经济提供服务器、输电线路和发电厂等基础设施的公司股票 [3][4] - 基金提供7.9%的月度股息 [2][3] - 基金历史表现稳健 自2020年11月买入以来已为投资组合带来40%的总回报 在2016年至2019年的首次持有期间 总回报率几乎翻倍 [7][8] 投资组合构成 - 基金约35%的资产投资于公用事业公司 另有18%投资于天然气分销商和管道公司 此外约15%的资产为公司债券 [6] - 投资组合包含知名公司 如公用事业领域的NextEra Energy、Duke Energy和Dominion Resources 天然气分销商如Enbridge 以及像电塔所有者American Tower这样的AI“骨干”公司 [6] 市场背景与行业趋势 - AI的电力需求巨大且快速增长 数据中心目前约占美国电力消耗的4% 并且这一比例正在快速上升 [5] - 受AI对电力需求推动 公用事业板块表现强劲 例如Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU)今年的表现已超越标普500指数 这对于通常表现落后于大盘的“低波动”公用事业板块而言并不寻常 [8][9] 当前交易机会：折价 - UTF目前正以相对于其资产净值大幅且突然的折价进行交易 [10] - 此次折价的主要原因是基金进行了面向现有股东的增发 引发了对股权稀释的担忧 导致部分股东抛售 [10] - 封闭式基金市场较小 此类大幅“折价波动”常常在一段时间内不被注意 且其投资者通常风险厌恶 容易对增发等暂时性担忧反应过度 [15] - 尽管市场对此折价反应缓慢 但折价已开始收窄 其市场价格恢复至资产净值之上只是时间问题 [13]