国家电网招标与新标准影响 - 国家电网2025年第三批计量设备招标中，电能表与互感器设备单价相比第二批招标分别上涨47%和44% [1] - 此次招标为首次全面采招新标准电表，实现价格止跌回升 [1] - 新标准下，2026年行业有望实现量稳价升，带动企业盈利能力修复 [1] 国内外电网投资趋势 - 2025年1-9月全国电网工程完成投资4378亿元，同比增长9.9% [1] - 预计明后年电网投资年均仍有望保持高个位数增长 [1] - AI算力需求驱动全球电力紧缺，海外电网投资加速，中国电网设备或受益于外溢需求 [1] 电力设备板块投资主线 - 投资主线关注出海、AIDC及国内龙头三条主线 [1] - 海外变压器、开关出口增速亮眼 [1] - 持续看好年底特高压进展加快以及海外需求高景气对业绩的正面贡献 [1] 威胜控股业务动态 - 公司预计可从国家电网与南方电网的集中招标取得逾人民币5亿元的订单 [2] - 预计可从省级电网公司及地方公用事业单位中标约人民币1.5亿元的合约 [2] - 公司与西门子及万国数据合作，其新加坡海外联营公司25Q2用电量为213MW，同比上升110.9%，环比增长49.0% [2] - 马来西亚新山市工厂投产，并与DayOne签署战略合作协议，助力海外智能配电业务扩张 [2] 重庆机电业务优势 - 公司拥有重庆康明斯50%股权，其为美国康明斯在华唯一的大马力发动机生产基地，制造QSK60等大马力发动机，市场需求饱满 [2] - 柴发作为数据中心重要备电方案，受益于AIDC对功率、稳定性及耐久性要求提升，单机壁垒及价值量预计提升 [2] - 重庆日立能源是日立能源全球最大的变压器制造基地之一，也是中国区最大的特高压变压器制造基地 [2]