A股估值水平 - 当前A股整体估值相对合理，并未高估 [1] - 沪深300指数市盈率TTM约14.2倍，显著低于标普500的25.5倍、日经225的23.8倍、法国CAC40的19.3倍、MSCI亚太的17.4倍及德国DAX的17.2倍 [1] - 沪深300股息率约2.5%，高于中国十年期国债收益率约1.8% [1] - A股总市值与中国大陆GDP比值约77%，远低于美国的230%和日本的180% [1] - A股总市值与M2比值约35.6%，接近历史均值35.7% [1] 全球资金配置机遇 - 全球货币体系重构带来历史机遇，中国股票资产重估可能处于初期阶段 [2] - 全球货币秩序重构呈现两大趋势：投资者资产配置多元化，寻找美元替代品；以及资金配置碎片化，全球配置型资金回流本土 [2] - 人民币国际地位有望提升，人民币资产可能受益于全球资金再配置 [2] - 全球货币秩序重构带来的格局转换和资金流动力量，被认为远大于一时、一国或单一市场的基本面力量 [2]