核心观点 - 2025年秋季以来流感疫情呈现明显上升态势且毒株发生变迁，可能成为流感大年，从而带动防治和检测相关产品需求增长 [1][2] 流感疫情态势 - 2025年第44周南方省份哨点医院流感样病例占比为4.6%，高于前一周的4.1%以及2022年同期的3.1%和2024年同期的3.3% [1] - 2025年第44周北方省份哨点医院流感样病例占比为5.1%，显著高于前一周的3.7%以及2022年同期的2.5%、2023年同期的4.4%和2024年同期的3.5% [1] - 2025年第44周共检测流感样病例标本20321份，阳性标本以A(H3N2)毒株为主，毒株变迁可能增加突破群体免疫屏障的风险 [1][2] 投资建议：流感疫苗 - 国内流感疫苗渗透率较低，流感高发可能带来终端需求转旺，相关企业业绩和市场关注度将得到提振 [3] - 建议关注华兰疫苗(301207 SZ)、百克生物(688276 SH)、金迪克(688670 SH)等公司 [3] 投资建议：病毒检测 - 秋冬季多种呼吸道病毒活跃，快速准确的鉴别诊断需求有望带动相关公司业绩增长 [3] - 建议关注英诺特(688253 SH)、圣湘生物(688289 SH)、博拓生物(688767 SH)、万孚生物(300482 SZ)等拥有呼吸道病毒检测产品的公司 [3] 投资建议：感冒药及特效药 - 2025年第四季度感冒药需求进入旺季，且有望超市场预期，新冠疫情形成的社会库存有望出清 [4] - 随着便捷诊断产品上市，患者有望及时针对性用药，相关特效药企业业绩将得到强劲支撑 [4] - 建议关注众生药业(002317 SZ)、华润三九(000999 SZ)、康缘药业(600557 SH)、方盛制药(603998 SH)、济川药业(600566 SH)、以岭药业(002603 SZ)、东阳光药(06887)、健康元(600380 SH)、特一药业(002728 SZ)等公司 [4]