商品市场表现分化 - 13日商品市场走势分化，碳酸锂期货大涨超3%，SC原油期货重挫近4% [1] - 国内SC原油主力合约盘中触及每桶446.9元的三周低位 [1] - 碳酸锂期货延续6月以来涨势，继续逼近90100元/吨的年内最高点 [1] 原油市场供需格局转变 - 欧佩克最新月报承认全球原油市场从每日短缺40万桶转为每日过剩50万桶，进入结构性过剩 [2] - 欧佩克态度转变导致国际油价单日下跌约4%，重挫2美元/桶 [2] - 国际能源署预测2026年全球原油供应增长240万桶/日，需求增长69.9万桶/日，供需差额达170万桶/日 [2] - IEA预计2026年过剩产量可能达到每日400万桶的创纪录水平 [2] 能源转型对新能源的推动 - 能源转型背景下，电气化、可再生能源快速发展对传统能源需求带来冲击 [3] - 全球能源系统投资增量主要流向可再生能源、电网、储能等绿色转型板块 [3] - IEA预计未来5年全球可再生能源新增装机容量将达到之前5年增量的两倍 [3] - 国内前三季度可再生能源新增装机3.1亿千瓦，同比增长47.7%，占新增装机的84.4% [4] - 截至2025年9月，全国风电和太阳能发电装机容量占全国发电装机的46% [4] - 前三季度风光发电量达1.73万亿千瓦时，占同期全社会用电量的22.3% [4] 政策支持与市场反应 - 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，工信部推动动力电池产业高质量发展 [4] - 政策利好驱动下，股票市场锂电池板块13日表现活跃 [4] 长期油价支撑因素 - 相对成熟的供需产业链和潜在的地缘政治扰动仍有望给原油市场带来支撑 [6] - IEA指出短期内全球石油和天然气供应总体充足，但地缘政治风险仍存 [6] - 华泰证券认为，欧佩克+在短期牺牲价格争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同 [6] - 中金公司指出，非OECD补库需求和地缘供应风险可能带来预期差机会 [6] - 北美页岩油成本挑战开始，非欧佩克供应扩张周期或在2026年下半年迎来拐点 [6]