美国股市与AI投资热潮 - 美国股市已陷入疯狂，主要由人工智能的投资热情所驱动[1] - 各大公司及市场正大规模投资于AI模型、研发、量子计算及数据中心建设[1] - 连带推高了对电力供应的需求[1] - 当前市场中存在一些泡沫[1] 科技巨头竞争格局 - 在战略竞争背景下，投资不足的代价远高于投资过度[1] - 决策者因惧怕落后而持续加大投入，不愿主动为过热领域降温[1] - 市场高度集中，标普500指数超过30%的市值集中于前七大科技公司[1] - 其集中程度几乎前所未见[1] 宏观经济与美元表现 - 美国面临的主权债务问题，当前债务水平不可持续[1] - 美国经济仍然保持着强劲增长[1] - 美元近期明显贬值，可能部分反映了外国投资者对美国金融领域风险累积的判断[1]