盈利复苏趋势 - 华尔街观点转向更基础的盈利动力，盈利强劲且增长开始向人工智能重科技以外的领域扩散[1] - 盈利复苏出现明显迹象，定价能力趋于稳固，修正趋势上升且营收超预期比例远高于历史常态[2] - 超过90%的标普500公司已公布财报，其中82%的公司盈利超预期，整体利润同比增长13.1%，为连续第四个季度实现两位数增长[3] 行业盈利广度 - 标普500指数11个行业中有6个实现同比盈利增长，由科技、金融和非必需消费品行业领涨，显示出增长力度开始适度但显著地拓宽[3] - 尽管七巨头预计第三季度净利润增长23%，而指数其他成分股增长12%，但市场广度预计将逐步改善[2] - 当前市场被描述为“K型股票市场”，反映人工智能相关和高质量成长股相对于标普500指数的超额表现[6] 市场情绪与展望 - 盈利情绪已部分回升，修正连续两周改善，但仍远低于夏季高点[4] - 尽管企业高管层韧性为美股市场提供坚实基础，但盈利情绪在夏季见顶的观点尚未被挑战[5] - 牛市参与度坚实，与互联网泡沫时期形成重要区别，标普500前十大成分股约占指数40%，但其估值并未过高，为指数提供支撑和进一步上涨路径[7]