公司业务表现 - 截至2025年9月30日，公司18个月总积压订单达到创纪录的167.8亿美元，同比增长21.1%，环比增长2% [4] - 清洁能源与基础设施部门18个月积压订单同比增长21.4%，主要由强劲的可再生能源需求（尤其是太阳能）驱动 [1][9] - 2025年全年收入预期上调至约140.75亿美元（此前预期为139-140亿美元），较2024年报告的123亿美元有所增长 [4] - 2025年调整后EBITDA预期约为11.35亿美元（此前预期区间为11.3-11.6亿美元），较2024年报告的10亿美元实现增长 [4] 部门运营近况 - 电力输送部门近期前景疲软，2025年第三季度将该部门2025年收入指引从之前的42.25-42.5亿美元下调至约40.75亿美元 [2] - 收入指引下调主要与Greenlink项目活动水平较低有关，因客户面临许可相关的孤立性延迟 [2] - 公司战略向能源转型基础设施的转变，预计将逐步平滑周期性波动，并强化其中长期竞争优势 [3] 市场竞争格局 - 在可再生能源市场，公司与关键市场参与者Quanta Services和Primoris Services竞争，凭借其规模和多元化的执行能力占据一席之地 [5] - Quanta Services利用专注于输电、发电和电池储能的一站式平台，结合重工业工艺与工程和电网集成专业知识，以获取大型公用事业和商业项目 [6] - Primoris Services呈现出更以项目为中心、快速扩张的态势，其强劲的主服务协议和近期可再生能源收入加速使其能在公用事业规模EPC和储能领域快速扩张 [6][7] - 联邦激励措施、加速的互联工作、电网加固以及电池存储和分布式发电的增长创造了广泛需求，但分别奖励公司、Quanta和Primoris Services的不同优势 [7] 财务指标与估值 - 公司股票在过去三个月上涨12.1%，表现优于Zacks建筑产品-重型建筑行业、更广泛的Zacks建筑板块以及标普500指数 [8] - 公司股票当前远期12个月市盈率为25.46，相对于行业同行存在溢价，表明市场对其强劲潜力的认可 [11] - 过去30天内，2025年和2026年的每股收益预期分别上调至6.35美元和8.06美元 [12] - 修订后的2025年和2026年每股收益预期意味着同比分别增长60.8%和27% [12] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为1.97美元，下一季度（2026年3月）为0.71美元 [13]