行业增长驱动力 - 行业预计将实现稳定的多年增长，由强劲的联邦和州基础设施支出以及私人非住宅建筑的回暖所驱动[1] - 公共项目（从高速公路到公用事业）持续扩张，提供可靠的需求基础，同时数据中心、制造设施和工业发展正在加速，创造大量机会[1] - 尽管住宅建筑因可负担性压力仍是薄弱环节，但并未实质性 disrupt 整体行业势头，定价能力因采石场供应有限、高进入壁垒和当地市场紧张而保持稳固[2] 行业描述 - 行业包括建筑骨料、混凝土及其他相关材料（如石膏板、再生纸板、混凝土砌块、预拌混凝土、石油和天然气支撑剂）的制造商、分销商和销售商[3] - 行业参与者还涉足商业、住宅及修缮改造市场的内外墙建筑产品的设计、工程、制造、营销和安装，业务覆盖国内及国际市场[3] 未来塑造趋势 - 聚焦基础设施复兴：《基础设施投资和就业法案》、《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》共同标志着对增强美国竞争力的重大承诺，旨在重振美国基础设施、加速向可持续经济转型并加强国内半导体产业[4] - 这些法案包含对交通、能源、宽带和水务等几乎所有基础设施领域的新投资，为建筑公司提供坚实的增长基础，同时工业板块（尤其是数据中心和仓库建设）正在企稳[4] - 行业参与者遵循明确的收购计划以增强国内外业务组合，并日益关注降低可控成本和最大化运营效率以产生更高收益和现金流，同时强劲的定价环境有助于提升利润率[5] - 行业面临投入成本波动、天气困扰及熟练劳动力短缺等挑战，材料费用上涨、工资成本上升以及天气相关风险可能影响生产计划和利润[6] 行业排名与前景 - 行业目前的Zacks行业排名为第87位，位列所有250多个Zacks行业的前36%[7] - 该排名是组内所有成员股票Zacks排名的平均值，表明近期前景稳固，排名前50%的行业表现优于后50%的幅度超过2比1[8] - 行业位居Zacks排名前50%是由于成分公司总体更高的盈利预期，自2025年9月以来，行业2025年每股收益预期已从2.20美元上调至2.30美元[9] 市场表现与估值 - 过去一年，行业股票集体上涨6.8%，而更广泛的建筑板块下跌6.9%，同期标普500指数上涨17.5%[11] - 基于常用的远期12个月市盈率估值倍数，行业目前交易于24.06倍，高于标普500指数的23.74倍和板块的19.87倍[14] - 过去五年，行业市盈率最高达24.72倍，最低为13.86倍，中位数为20.08倍[14] 重点公司分析：Vulcan Materials - 公司生产供应建筑骨料、沥青混合料以及预拌混凝土，增长由弹性终端市场需求和 disciplined execution 支撑[18] - 公共建筑仍是强劲顺风，受多年基础设施资金和核心市场更强的合同授标支持，为骨料运输提供稳定可见性，私人非住宅活动也在改善[18] - 过去一年股价上涨2.5%，2025年和2026年每股收益预期分别显示11.8%和16.5%的同比增长，三至五年预期每股收益增长率为14.5%[19] 重点公司分析：Martin Marietta - 公司在美国生产供应建筑骨料及其他重型建筑材料（主要是水泥），增长由其关键终端市场普遍 constructive 的需求驱动[22] - 联邦和州基础设施计划（包括《基础设施投资和就业法案》下的多年拨款）继续为支撑骨料运输的公路、桥梁和道路项目提供持久渠道，重型非住宅需求因数据中心开发加速、早期制造项目和能源相关建设而得到加强[22][23] - 过去一年股价上涨1.6%，2025年每股收益和营收预期分别显示43.3%和6.5%的下降，但2026年预期分别显示18.4%和0.1%的增长，三至五年预期每股收益增长率为5.8%[24]