核心财务表现 - 公司2025年第三季度归属于控制性权益的净亏损为1170万美元，摊薄后每股亏损0.35美元，而2024年同期净亏损为120万美元，摊薄后每股收益为0.05美元 [1] - 公司税前净亏损为1510万美元，所得税回收480万美元，净亏损为1030万美元 [9] - 截至2025年9月30日，公司合并股东权益为6.713亿美元，完全稀释后每股账面价值为20.11美元（加元27.99元），较2024年12月31日的22.88美元（加元32.90元）有所下降 [4] 业务板块业绩 - 资产管理板块2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润亏损230万美元，总收入为1290万美元，包括1290万美元的业绩提成和管理等服务费收入，以及150万美元的投资净收益 [9][12] - 保险板块（主要通过Ceres运营）同期调整后税息折旧及摊销前利润亏损940万美元，其中包含190万美元的平台搭建相关费用，总收入为50万美元 [9][11] - 公司板块（非运营部门）调整后税息折旧及摊销前利润亏损60万美元，主要受170万美元的薪金福利和170万美元的专业费用驱动 [13] 战略转型与运营进展 - 公司于2025年4月3日完成与CC Capital的战略交易，由此从投资主体转变为运营主体，此后所有报告期的财务报表将基于运营主体基础编制 [7] - 作为战略交易和业务重整的一部分，公司产生遣散费70万美元，预计将带来约410万美元的年度化节省，累计重整举措带来的年度化节省已达810万美元 [3] - 公司决定逐步停止Quaestor Consulting Group和Quaestor Strategic Advisors业务，预计将额外带来90万美元的年度化节省，使总年度化节省达到900万美元 [3] 保险业务（Ceres）发展 - Ceres于2025年9月中旬通过分销合作伙伴推出了多年保证年金产品，其技术和服务平台运行良好，获得活跃代理商对其效率和处理保单购买、转账、佣金支付等响应速度的积极评价 [2] - Ceres在2025年9月30日后持续吸纳大量活跃代理商，其多年保证年金保单的分销在2025年第四季度大幅增加 [2][11] - Ceres已获得监管批准推出固定指数年金产品，预计于2026年初启动，公司相信该产品将成为其投资组合中的主导产品 [2][11] - Arena Investors已开始管理Ceres的投资组合，目标是实现资产/负债匹配，并产生超过200个基点的总利差 [2] 资产管理业务（Arena）动态 - Arena已开始将其业务活动重新聚焦于为其保险客户的可扩展机会，包括有计划地关闭新加坡办事处并逐步停止Quaestor相关业务，这些被视为非核心业务 [2] - Arena在其现有投资组合的实现方面取得显著进展，在本季度为投资者产生了有吸引力的已实现回报，并产生了激励费用和业绩提成 [2] - 截至2025年9月30日，资产管理规模及程序化资本为45亿美元，较2024年12月31日的34亿美元增长；收费资产管理规模为27亿美元（包括来自保险板块的3亿美元），较2024年12月31日的24亿美元增长 [12] 公司治理与展望 - 公司总裁兼首席执行官Cameron MacDonald表示，预计第四季度平台将增加关注度、发展和规模，公司继续执行业务计划 [2] - 公司执行董事会主席Chinh Chu补充道，对公司为Ceres和Arena制定的业务计划进展感到兴奋，但旅程刚刚开始，正努力执行面前的重大机遇 [3] - 公司将继续评估其业务活动，以在未来几个季度寻求额外的运营效率和节省，继续重新定位资产管理板块，更专注于保险板块、其现有客户群和未来第三方客户的可扩展机会 [3]