行业前景与需求分析 - 2025年AIGC和消费类下游需求向好将推动半导体行业继续向好发展[1] - 10月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器保持高速增长[1] - 11月全球半导体需求或将继续复苏，预计11月供需格局将继续向好[1] - 当前全球AI算力投入仍在大幅增长，存储结构性缺货局面仍在持续[1] 国内产业动态与格局 - 国内半导体产业国产化进程有望进一步提速，长期来看半导体国产化有望继续加速[1] - 国内半导体行业正掀起并购热潮，产业链多领域企业纷纷布局收并购计划，推动行业加速迈向新阶段[1] - 并购覆盖半导体材料、设备、EDA、封装、芯片设计等各个领域[1] - 企业通过横向并购扩大规模、纵向并购完善产业链，国内半导体产业格局在重塑[1] 供给与成本状况 - 供给端短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但已出现下降趋势[1] - 整体价格涨幅扩大[1] - 短期内外部政策下，部分依赖美国进口的产业成本高升[1]