财报核心表现 - 铠侠2025财年第二季度净利润为407亿日元，同比大幅下滑62%，且低于市场预期的474亿日元[2] - 业绩不佳主因是季节性智能手机需求疲软，导致低利润率的智能设备产品占比高达35%，而高毛利的AI数据中心产品占比较低[2] - 公司预计2025财年第三季度将实现创纪录的收入和利润，主要得益于更高的平均销售单价以及与AI相关的NAND需求增长[6] 全球市场连锁反应 - 财报发布后铠侠股价单日大跌23.03%，报收10,025日元[3] - 负面冲击波及美国存储公司，闪迪股价下跌15.6%至239.07美元，希捷科技下跌7.31%，西部数据下跌5.39%[2] - 东亚市场中三星电子股价下跌3.89%[3] A股市场影响 - 国内NOR Flash龙头兆易创新股价跌幅达7.99%[4] - 存储模组公司江波龙股价承压跌幅达8.89%，市场分析认为上游铠侠减产但盈利未改善影响其产品定价预期[4] - 存储新贵佰维存储股价跌幅超过11%[4] AI需求与行业前景 - AI服务器对存储需求呈指数级增长，单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍[4] - 2025年AI对存储的需求占比达到40%，未来或将进一步提升[4] - 部分原厂释出的临时合约报价显示，DRAM与NAND产品价格最低涨幅20%，部分报价涨幅超过40%[4] 国产替代与政策支持 - 国内自主AI芯片市占率从2024年的30%升至2025年上半年的40%，刺激存储产业链本土化[5] - 国家集成电路产业投资基金三期注入资金，重点扶持存储领域[5]