智通财经APP获悉，中原证券发布研报称，25Q3北美四大云厂商资本开支合计为1124.3亿美元，同比增 长76.9%。CignalAI预计2025年数据中心光器件市场将增长超60%，主要得益于400G/800G产品的持续放 量。AI发展推动大型数据中心的建设，拉动光器件产品需求持续且稳定增长。光模块的可靠性要求提 高、迭代周期缩短，带来行业技术门槛显著提升，光模块头部厂商产品的优势将进一步凸显。高速光芯 片整体处于供应偏紧状态，国内外光芯片厂商加速产能扩充与工艺升级。 中原证券主要观点如下： 2025年1-9月，我国电信业务总量增速小幅回升 2025年1-9月，电信业务收入累计完成13270亿元，同比+0.9%。截至2025年9月，三大运营商及中国广电 的5G移动电话用户占移动电话用户的63.9%；2025年9月当月DOU达到21.23GB/户·月，同比+15.5%；千 兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的33.9%。运营商聚焦工业制造、数字政府、医疗、 教育、能源等关键领域，充分发挥云网融合及新一代数字技术的整合优势，推进数字技术与实体经济的 紧密结合。 2025年9月，我国通讯器材类零售额同比+ ...